Verkligt värde metoden optioner journalandelar

Utnyttjande av optionsoptioner: Sammanfattning av verkliga värderingar När företag som General Electric och Citigroup har accepterat förutsättningen att personaloptioner är en kostnad förskjuter debatten från att rapportera om optioner på resultaträkningar för hur man rapporterar dem. Författarna presenterar en ny redovisningsmekanism som upprätthåller de bakomliggande grundoptionerna för aktieoptioner medan de adresserar kritiker8217 oroa sig för mätfel och bristen på avstämning till verklig erfarenhet. Ett förfarande som de kallar rättvisa utgifter justerar och så småningom försonar kostnadsbedömningar gjorda vid tilldelningsdatum med efterföljande ändringar i värdet av alternativen, och det gör det på ett sätt som eliminerar prognos och mätfel över tiden. Metoden fångar huvudkännetecknet för aktieoptionskompensation8212 att anställda får del av ersättningen i form av ett anspråk på anspråk på det värde som de bidrar till att producera. Mekanismen innebär att man skapar poster på balansräkningens tillgångs - och balanssidor. På tillgångssidan skapar företagen ett förbetalt ersättningskonto som motsvarar den uppskattade kostnaden för optionerna som beviljats ​​på ägaren8217-aktiens sida, de skapar ett inbetalt kapitaloptions konto för samma belopp. Förbetalda ersättningskonto kostnadsförs sedan via resultaträkningen och aktieoptionskontot justeras i balansräkningen för att återspegla förändringar i det uppskattade verkliga värdet av de beviljade optionerna. Avskrivningen av förbetald ersättning läggs till i förändringen i option grant8217s värde för att ge den totala redovisade kostnaden för optionstilldelningen för året. Vid utgången av intjänandeperioden använder företaget det verkliga värdet av det placerade alternativet för att göra en slutgiltig justering i resultaträkningen för att förena eventuell skillnad mellan det verkliga värdet och summan av de belopp som redan redovisats. Nu när företag som General Electric, Microsoft och Citigroup har accepterat förutsättningen att personaloptioner är en kostnad, ändras debatten om redovisning av dem från att rapportera om optioner på resultaträkningar för hur man rapporterar dem. Motparten av utgifterna fortsätter emellertid att bekämpa en rearguard-åtgärd och hävdar att uppskattningar av kostnaden för personaloptioner baserat på teoretiska formler introducerar för mycket mätfel. De vill ha den redovisade kostnaden uppskjuten tills den kan vara exakt bestämd när aktieoptionerna utövas eller förverkas eller när de löper ut. Men uppskjuten redovisning av aktieoptionsutgifter flyger inför både redovisningsprinciperna och den ekonomiska verkligheten. Kostnaderna bör matchas med intäkterna som hör samman med dem. Kostnaden för ett tilldelningsbidrag ska kostnadsföras över tiden, vanligtvis intjänandeperioden, då den motiverade och behållna arbetstagaren antas kunna tjäna bidraget genom att generera ytterligare intäkter för företaget. En viss grad av mätfel är ingen anledning att skjuta upp redovisningsredovisningar är fyllda med uppskattningar om framtida händelser om garantikostnader, kreditförluster, framtida pensions - och efterpensionsförmåner och ansvarsförbindelser för miljöskador och produktfel. Vad mer är, de modeller som är tillgängliga för att beräkna optionsvärdet har blivit så sofistikerade att värderingar för personaloptioner sannolikt är mer exakta än många andra uppskattningar i bolagets finansiella rapporter. Det slutgiltiga försvaret av den antiexpensiva lobbyn är dess påstående att andra uppskattningar av finansiella uppskattningar baserade på framtida händelser i slutändan överensstämmer med avräkningsvärdet för de aktuella artiklarna. Till exempel betalas de beräknade kostnaderna för pensions - och eftertjänstförmåner samt för miljö - och produktsäkerhetsskulder i kontanter. Vid den tidpunkten justeras resultaträkningen för att redovisa eventuell skillnad mellan faktisk och beräknad kostnad. Som motståndarna till expensing pekar ut finns det ingen sådan korrigeringsmekanism för närvarande för att justera uppskattningsdagens uppskattningar av optionsoptioner. Detta är en av anledningarna till att högteknologiska företagsledare, som Craig Barrett, Intel fortfarande protesterar mot den föreslagna standarden för redovisningsstandarder (FASB) för beviljande av datum för redovisning av aktieoptioner. Ett förfarande som vi kallar för verkligt värdeutgifter för aktieoptioner eliminerar prognoser och mätfel över tiden. Det är emellertid lätt att tillhandahålla en redovisningsmekanism som upprätthåller den ekonomiska rationalen bakom aktieoptionsutgifterna medan man tar itu med kritikerna oroar sig för mätfelet och bristen på avstämning mot den faktiska erfarenheten. Ett förfarande som vi kallar för fair value expensing justerar och så småningom försonar kostnadsberäkningar gjorda vid tilldelningsdatum till efterföljande verklig erfarenhet på ett sätt som eliminerar prognoser och mätfel över tiden. Teorin Vårt föreslagna sätt innebär att skapa tillgångar på balansräkningens tillgångs - och balanssidor för varje optionsbidrag. På tillgångssidan skapar företagen ett förbetalt ersättningskonto som motsvarar den uppskattade kostnaden för de optioner som beviljats ​​på ägarandelssidan, de skapar ett inbetalt kapitaloptions konto för samma belopp. Denna redovisning speglar vad företag skulle göra om de skulle utfärda konventionella alternativ och sälja dem till marknaden (i så fall skulle motsvarande tillgång vara kontantvinsten istället för förbetald ersättning). Uppskattningen av tillgångs - och ägarandelskonton kan antingen komma från en optionsprissättnings formel eller från citat från oberoende investeringsbanker. Förbetalt ersättningskonto kostnadsförs därefter genom resultaträkningen efter ett vanligt rakt avskrivningsschema över intjänandeperioden den tid då de anställda tjänar sin aktiebaserade ersättning och förmodligen producerar förmåner för bolaget. Samtidigt som förskottskompensationskonto kostnadsförs, justeras aktieoptionskontot i balansräkningen för att återspegla förändringar i det uppskattade verkliga värdet av de beviljade optionerna. Bolaget erhåller periodisk omvärdering av optionsoptionerna, precis som det gjorde uppskattningsdagen, antingen från en aktieoptionsvärderingsmodell eller ett citat med investeringsbank. Avskrivningen av förbetald ersättning läggs till i värdeförändringens värde för att ge den totala redovisade kostnaden för optionsbidraget för året. Vid utgången av intjänandeperioden använder företaget det verkliga värdet på den innehavna aktieoptionen som nu motsvarar den realiserade kompensationskostnaden för bidraget för att göra en slutlig justering i resultaträkningen för att förena eventuell skillnad mellan det verkliga värdet och summan av beloppen redan rapporterat på det sätt som beskrivits. Alternativen kan nu vara ganska exakt värderade, eftersom det inte längre finns några restriktioner på dem. Marknadsnoteringar skulle baseras på allmänt accepterade värderingsmodeller. Alternativt, om de nuvarande aktieoptionerna är i pengarna och innehavaren väljer att utöva dem omedelbart kan bolaget basera den realiserade kompensationskostnaden på skillnaden mellan aktiekursens marknadspris och lösenpriset för sina anställdas optioner. I det här fallet kommer kostnaden för företaget att vara mindre än om arbetstagaren hade behållit optionerna eftersom arbetstagaren har försvunnit det värdefulla möjligheten att se utvecklingen av aktiekurserna innan du lägger pengar i fara. Med andra ord har arbetstagaren valt att få ett mindre värdefullt ersättningspaket, vilket logiskt bör återspeglas i bolagets konton. Vissa förespråkare för expensing kan hävda att företagen bör fortsätta att justera bidragsvärdet efter att ha intjänat tills alternativen antingen förverkas eller utövas eller de upphör att gälla. Vi anser emellertid att bolagets resultaträkning som redovisar bidraget upphör att gälla vid tidpunkten för uppgörelsen eller nästan omedelbart därefter. Som vår kollega Bob Merton har påpekat för oss vid tidpunkten för uppgörelsen upphör de anställdas skyldigheter att få optionerna att upphöra, och han eller hon blir bara en annan kapitalinnehavare. Eventuella ytterligare transaktioner vid utövande eller förverkande bör därför leda till justeringar av ägarandelskontona och bolagets kassaflöde, men inte resultaträkningen. Tillvägagångssättet som vi har beskrivit är inte det enda sättet att genomföra rättvisande exponering. Företagen kan välja att justera förbetalt ersättningskonto till verkligt värde istället för det inbetalade kapitaloptionskontot. I det här fallet kommer de kvartalsvisa eller årliga förändringarna i optionsvärdet att skrivas av under alternativets återstående livslängd. Detta skulle minska de periodiska fluktuationerna i optionskostnaden men innebära en något mer komplex uppsättning beräkningar. En annan variant, för anställda som utför forskning och utvecklingsarbete och i startföretag, skulle vara att skjuta upp avskrivningen till dess att arbetstagarnas ansträngningar ger en inkomstgenererande tillgång, till exempel en ny produkt eller ett program. Den stora fördelen med rättvisande exponering är att den fångar huvudkännetecknet för aktieoptioner som ersättningsmässigt, att anställda får del av ersättningen i form av ett villkorat krav på det värde de bidrar till att producera. Under årens lopp som anställda tjänar sin optionstjänst, beror bolagets kostnad för ersättningen på det värde de skapar. När arbetstagarnas ansträngningar under ett visst år ger väsentliga resultat i förhållande till bolagets aktiekurs, ökar nettokompensationsutgiften för att återspegla det högre värdet av de anställdas optionsbaserade ersättning. När anställda inte levererar ett högre aktiekurs står företaget inför en motsvarande lägre ersättningsräkning. Övningen Låt oss sätta några siffror i vår metod. Antag att Kalepu Incorporated, ett hypotetiskt företag i Cambridge, Massachusetts, beviljar en av sina anställda tioåriga aktieoptioner på 100 aktier till det nuvarande marknadspriset på 30, som går in i fyra år. Med uppskattningar från en optionsprissättningsmodell eller från investeringsbanker uppskattar företaget kostnaden för dessa alternativ att vara 1000 (10 per option). Utställningen Fair Value Expensing, Scenario One visar hur företaget skulle bekosta dessa alternativ om de hamnar i pengar på den dag de väcker. I år ett är optionspriset i vårt scenario konstant, så endast 250 avskrivningar på förbetald ersättning redovisas som en kostnad. I år två minskar alternativen uppskattat verkligt värde med 1 per option (100 för paketet). Ersättningskostnaden förblir vid 250, men en 100 minskning sker till det inbetalda kapitalkontot för att återspegla nedgången i optionsvärdet och 100 subtraheras vid beräkningen av år två ersättningskostnader. Under det följande året ökar alternativet med 4, vilket ger bidragsbeloppet upp till 1 300. Under år tre är den totala kompensationsutgiften 250 avskrivningar på det ursprungliga bidraget, plus en extra optionskostnad på 400 på grund av omvärderingen av bidraget till ett mycket högre värde. Rättvisa utgifter tar upp den viktigaste egenskapen hos aktieoptionsutjämning, där anställda får del av sin lön i form av ett anspråk på anspråk på värde som de bidrar till att producera. I slutet av år fyra faller Kalepus aktiekurs, men det verkliga värdet av alternativen faller motsvarande från 1300 till bara 100, ett tal som kan beräknas exakt eftersom alternativen nu kan värderas som konventionella alternativ. I de sista åren redovisas därför 250 ersättningskostnader tillsammans med en justering till inbetalt kapital på minus 1 200, vilket ger en total redovisad ersättning för det året med minus 950. Med dessa siffror betalas den totala kompensationen över hela Perioden uppgår till 100. Kontot för förbetalt ersättning är nu stängt och det finns endast 100 av inbetalt kapital i eget kapitalkonton. Denna 100 representerar kostnaden för de tjänster som görs till bolaget med dess anställda som motsvarande belopp som företaget skulle ha mottagit om det helt enkelt hade bestämt sig för att skriva alternativen, hålla dem i fyra år och sedan sälja dem på marknaden. Den 100 värderingen av optionerna återspeglar det nuvärda verkliga värdet på optioner som nu är obegränsade. Om marknaden faktiskt handlar alternativ med exakt samma lösenpris och löptid som aktieoptionerna, kan Kalepu använda det noterade priset för dessa alternativ istället för den modell som det angivna priset skulle baseras på. Vad händer om en anställd som håller bidraget beslutar att lämna bolaget innan han går och därigenom förverkar de ovävda optionerna. Enligt vårt tillvägagångssätt anpassar bolaget resultaträkningen och balansräkningen för att minska anställda förbetalda ersättningstillgångskonton och motsvarande inbetalda kapital alternativkonto till noll. Vi antar till exempel att arbetstagaren lämnar i slutet av år två när optionsvärdet bärs på böckerna till 900. Vid den tiden sänker företaget det anställda inbetalade kapitaloptionskonto till noll, skriver av 500 återstående i balansräkningen för förbetalda kompensationer (efter årets två-avskrivningar har bokförts) och redovisar en vinst på resultaträkningen om 400 för att vända de två tidigare åren av ersättningskostnader. På så sätt upphäver Kalepu den totala redovisade aktiebaserade kompensationsutgiften till det realiserade värdet på noll. Om optionspriset i stället för att sänka till 1 vid årsskiftet 4 återstår till 13 i det sista året är företagets fyra års ersättningskostnad lika med 250 amorteringar och den totala kompensationskostnaden under de fyra åren är 1 300, vilket är högre än vad som förväntats vid tidpunkten för beviljandet. När alternativen väcker in pengar kan vissa anställda välja att träna omedelbart istället för att behålla hela värdet genom att vänta på att träna tills alternativen håller på att löpa ut. I det här fallet kan företaget använda marknadspriset för sina aktier vid inlösen och övningsdatum för att avsluta anmälan för bidraget. För att illustrera detta antar vi att Kalepus aktiekurs är 39 vid utgången av år fyra när de anställda alternativen västar. Arbetstagaren bestämmer sig för att utöva på den tiden och förlorar 4 förmåner per option och därigenom sänker kostnaden för alternativet till bolaget. Den tidiga övningen leder till en minus 400 år-fyra justering till det inbetalade kapitaloptionskontot (som visas i utställningen Fair Value Expensing, Scenario Two). Den totala ersättningsutgiften under de fyra åren är 900 vad företaget faktiskt gav upp genom att tillhandahålla 100 aktier till anställda till ett pris av 30 när marknadspriset var 39. Efter Anden Målet med finansiell redovisning är inte att minska mätfelet till noll. Om det var skulle en företags finansiella rapporter endast bestå av dess direkta kassaflödesanalys, registrering av kontanter mottagna och kontant utbetalning i varje period. Men kassaflödesanalyser spelar inte in en företags sanna ekonomi. Därför har vi resultaträkningar som försöker mäta en periods ekonomiska intäkter genom att matcha de intäkter som uppnåtts med de kostnader som uppstår för att skapa dessa intäkter. Redovisningsprinciper som avskrivningar, intäktsredovisning, pensionskostnader och ersättning för osäkra fordringar och kreditförluster möjliggör en bättre, om än mindre precis, mätning av företagets intäkter under en period än en ren inlåning, utbetalning. Om FASB och International Accounting Standards Board skulle rekommendera rättvisa utgifter för personaloptioner skulle företagen kunna göra sina bästa uppskattningar om total kompensationskostnad under optionerna, efterföljande periodiska justeringar som skulle medföra redovisade kompensationsutgifter närmare den faktiska ekonomiska kostnaden som företaget ådragit sig. En version av denna artikel framkom i december 2003 av Harvard Business Review. Robert S. Kaplan är seniorledare och Marvin Bower professor i ledarskapsutveckling, emeritus vid Harvard Business School. Han är medförfattare, med Michael E. Porter, av 8220Hur att lösa kostnadskrisen i vården8221 (HBR, september 2011). Krishna G. Palepu (kpalepuhbs. edu) är Ross Graham Walker professor i företagsekonomi vid Harvard Business School. De är medförfattare av tre tidigare HBR-artiklar, inklusive 8220strategier som passar nya marknader8221 (juni 2005). Denna artikel handlar om ACCOUNTINGReporting Fair Value Learning Objective Förklara hur man registrerar aktieinvesteringar på mindre än 20 med Fair Value Key Points Fair value-redovisning. även känd som mark-to-market-redovisning, kan ändra värden i balansräkningen när marknadsförhållandena ändras. Däremot är historisk kostnadsredovisning, baserad på tidigare transaktioner, enklare, stabilare och lättare att utföra, men representerar inte nuvarande marknadsvärde. Ägarskap på mindre än 20 av bolagets aktieinnehav föreskriver att investeraren inte kan utöva betydande inflytande i bolaget eller delta i aktieägarmöten där affärsbeslut fattas. Utdelningar deklarerade på investeringar med mindre än 20 eget kapital redovisas som omsättningstillgångar i balansräkningen och övrig inkomst i resultaträkningen. En journalpost, i redovisning, är en loggning av transaktioner i bokföringsjournalen. Dagboksposten kan bestå av flera objekt, varav endera är en debit eller en kredit. Summan av debeten måste vara lika med summan av krediterna eller journalposten sägs vara obalanserad. Tidskriftsuppgifter kan spela in unika föremål eller återkommande poster, till exempel avskrivningar eller avskrivningar på avskrivningar. En pro rata betalning av pengar av ett företag till dess aktieägare görs vanligen periodiskt (t. ex. kvartalsvis eller årligen). Följande är ett exempel på hur man rapporterar investeringar på mindre än 20 aktier - anta att ABC Corporation köper 10 av XYZs aktiebolag eller 50 000 aktier. Aktiekursens marknadspris är USD 1. Vid köp av mindre än 20 av bolagets aktier används kostnadsmetoden för att redovisa investeringen. ABC registrerar en journalpost för inköpet genom att debitera Investment in XYZ Corp för USD 50.000 och kreditera Kontanter för USD 50.000. Investeringen i XYZ Corporation redovisas till anskaffningsvärde i balansräkningens tillgångssektion. Om investeringen förklarar utdelningar registrerar investeraren en journalpost för deras andel av investeringen. Antag att XYZ Corporation förklarar en utdelning på 1 USD per aktie. ABC registrerar en debitering av journalpostering Utdelning för USD 50.000 och kreditering av utdelningsinkomst för USD 50.000. Utdelningsfordran redovisas i balansräkningen under omsättningstillgångar och utdelningsintäkter redovisas i resultaträkningen under en sektion för övrig inkomst. Verkligt värde Redovisning och bokslut Fair value accounting, även känd som mark-to-market-redovisning, kan ändra värden i balansräkningen när marknadsförhållandena ändras. Däremot är historisk kostnadsredovisning, baserad på tidigare transaktioner, enklare, stabilare och lättare att utföra, men representerar inte nuvarande marknadsvärde. Den sammanfattar tidigare transaktioner i stället. Mark-to-market redovisning kan bli felaktigt om marknadspriserna fluktuerar kraftigt eller förändras oförutsägbart. Köpare och säljare kan kräva ett antal specifika fall där det är fallet, inklusive oförmåga att värdera framtida intäkter och kostnader i resultaträkningen exakt och kollektivt, ofta på grund av otillförlitlig information eller alltför optimistiska alltför pessimistiska förväntningar. Rapportering av aktieinvesteringar på mindre än 20 av aktier Ägarandel av mindre än 20 av bolagets aktiebestånd dikterar att investeraren inte kan utöva ett betydande inflytande i bolaget eller delta i aktieägarmöten där affärsbeslut som berör bolaget görs. Ägarandel av denna kvantitet av aktier redovisas med kostnadsmetoden. Följande är ett exempel på hur man rapporterar investeringar på mindre än 20 aktier - anta att ABC Corporation köper 10 av XYZs aktiebolag eller 50 000 aktier. Aktiekursens marknadspris är USD 1. Vid köp av mindre än 20 av bolagets aktier används kostnadsmetoden för att redovisa investeringen. ABC registrerar en journalpost för inköpet genom att debitera Investment in XYZ Corp för USD 50.000 och kreditera Kontanter för USD 50.000. Investeringen i XYZ Corporation redovisas till anskaffningsvärde i balansräkningens tillgångssektion. Om investeringen förklarar utdelningar registrerar investeraren en journalpost för deras andel av investeringen. Antag att XYZ Corporation förklarar en utdelning på 1 USD per aktie. ABC registrerar en debitering av journalpostering Utdelning för USD 50.000 och kreditering av utdelningsinkomst för USD 50.000. Utdelningsfordran redovisas i balansräkningen under omsättningstillgångar och utdelningsintäkter redovisas i resultaträkningen under en sektion för övrig inkomst. Redovisningsjusteringar i verkligt värde Som krävs enligt FAS 115 ska värdet av en investering som redovisas enligt kostnadsmetoden justeras till nuvarande verkligt värde vid utgången av varje redovisningsperiod, i det fall det verkliga värdet är lätt att bestämma. Förändringar i verkligt värde debiteras (för vinster i verkligt värde) eller krediteras (för förluster) till ett verkligt värdejusteringskonto som redovisas i balansräkningen för att justera investeringskoncentrationsbalansen till dess periodens verkliga värde. Om investeringen betraktas som en handelssäkerhet eller ett lager som köpts i syfte att sälja det på kort sikt, belastas balansedagen eller krediten till en orealiserad förlust eller vinst som redovisas i resultaträkningen. Om investeringen är en tillgänglig för försäljningssäkerhet går balanseringsavgiften eller krediten till en orealiserad förlust eller erhåller konto redovisat i den övriga totalresultatdelen av eget kapital i balansräkningen. När investeringen säljs, blir alla förluster eller vinster från transaktionen realiserade och övergår till resultaträkningen för att justera intäkterna för perioden. Vill du ha tillgång till frågesporter. bildkort. höjdpunkter. och mer Få tillgång till hela särdragssättet för detta innehåll i en självstyrd kursSO: Redovisning för personaloptioner av David Harper Relevans ovanför Pålitlighet Vi kommer inte att se över den upphetsade debatten om huruvida företagen ska bekosta personaloptioner. Vi borde dock fastställa två saker. För det första har experterna i Financial Accounting Standards Board (FASB) önskat kräva alternativutgifter sedan början av 1990-talet. Trots det politiska trycket blev utgifterna mer eller mindre oundvikliga när International Accounting Board (IASB) krävde det på grund av det avsiktliga drivet för konvergens mellan amerikanska och internationella redovisningsstandarder. (För relaterad läsning, se Kontroversen över alternativutgifter.) För det andra finns det en legitim debatt om de två primära kvaliteterna för bokföringsinformation: relevans och tillförlitlighet. Årsredovisningen uppvisar den relevanta standarden när de inkluderar alla materialkostnader som företaget ådragit sig - och ingen förnekar allvarligt att alternativen är en kostnad. Rapporterade kostnader i finansiella rapporter uppnår tillförlitligheten när de mäts på ett opartiskt och korrekt sätt. Dessa två kvaliteter av relevans och tillförlitlighet kolliderar ofta i redovisningsramen. Till exempel är fastighet redovisad till historisk kostnad, eftersom historisk kostnad är mer tillförlitlig (men mindre relevant) än marknadsvärde - det vill säga vi kan mäta med tillförlitlighet hur mycket som har spenderats för att förvärva fastigheten. Motståndare mot utgifter prioriterar tillförlitligheten och insisterar på att alternativkostnaderna inte kan mätas med konsekvent noggrannhet. FASB vill prioritera relevans, tro att det är ungefär rätt att fånga en kostnad är viktigare än att vara exakt fel när man helt och hållet slipper det. Upplysningar som krävs men inte erkännande för nu I mars 2004 kräver den nuvarande regeln (FAS 123) upplysningar men inte erkännande. Det innebär att kostnadsberäkningar av optioner måste anges som en fotnot, men de behöver inte redovisas som en kostnad i resultaträkningen, där de skulle minska den redovisade vinsten (vinst eller nettovinst). Det innebär att de flesta företag faktiskt rapporterar fyra resultat per aktie (EPS) - om inte de frivilligt väljer att erkänna alternativ som hundratals har redan gjort: I resultaträkningen: 1. Grundläggande EPS 2. Utspädd EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma Utspädd EPS Utspädd EPS Fångar Vissa Alternativ - De som är gamla och i pengarna En viktig utmaning inom dataprogrammet EPS är potentiell utspädning. Närmare bestämt vad gör vi med utestående men ej utnyttjade alternativ, gamla optioner som beviljats ​​tidigare år som lätt kan konverteras till vanliga aktier när som helst (Detta gäller inte bara aktieoptioner utan även konvertibel skuld och vissa derivat.) Utspädd EPS försöker fånga denna potentiella utspädning med hjälp av treasury-stock-metoden som illustreras nedan. Vårt hypotetiska företag har utestående 100 000 stamaktier, men har också 10 000 utestående alternativ som alla ingår i pengarna. Det vill säga de beviljades med 7 kurs, men beståndet har sedan stigit till 20: Basic EPS (nettoinkomst stamaktier) är enkelt: 300.000 100.000 3 per aktie. Förtunnad EPS använder sig av treasury-stock-metoden för att svara på följande fråga: hypotetiskt hur många vanliga aktier skulle vara utestående om alla alternativ i pengarna utövades idag I exemplet diskuterat ovan skulle övningen ensam lägga till 10.000 stamaktier till bas. Den simulerade övningen skulle emellertid ge företaget extra pengar: övningsinkomst på 7 per option plus en skatteförmån. Skatteförmånen är reell kontanter eftersom företaget får sänka sin skattepliktiga inkomst med optionsvinsten - i det här fallet 13 per optionsoption. Varför Eftersom IRS kommer att samla skatter från optionsinnehavarna som kommer att betala ordinarie inkomstskatt på samma vinst. (Observera att skatteförmånen avser icke-kvalificerade aktieoptioner. Så kallade incitamentsprogramoptioner kan inte vara avdragsgilla för bolaget, men färre än 20 optioner är ISOs.) Låt oss se hur 100 000 stamaktier blir 103.900 utspädda aktier enligt treasury-stock-metoden, som, kom ihåg, bygger på en simulerad övning. Vi antar utövandet av 10 000 pengar i pengar, det här lägger till 10 000 stamaktier till basen. Men företaget får tillbaka utbildningsinkomster på 70 000 (7 lösenpris per option) och en kontant skatteförmån på 52 000 (13 vinst x 40 skattesats 5,20 per option). Det är en jätte 12,20 kontantrabatt, så att säga, per option för en total rabatt på 122.000. För att slutföra simuleringen antar vi att alla extra pengar används för att köpa tillbaka aktier. Till det nuvarande priset på 20 per aktie köper företaget tillbaka 6.100 aktier. Sammanfattningsvis skapar konverteringen av 10 000 alternativ endast 3 900 netto ytterligare aktier (10 000 optioner konverterade minus 6.100 återköp aktier). Här är den faktiska formeln, där (M) nuvarande marknadspris, (E) lösenpris, (T) skattesats och (N) antal optioner utövade: Pro Forma EPS Fångar de nya optioner som beviljats ​​under året Vi har granskat hur utspädd EPS fångar effekten av utestående eller gamla in-the-money alternativ som beviljats ​​tidigare år. Men vad gör vi med optioner som beviljats ​​under det aktuella räkenskapsåret som har noll inneboende värde (det vill säga förutsatt att lösenpriset är lika med aktiekursen), men är kostsamma ändå eftersom de har tidsvärde. Svaret är att vi använder en options-prismodell för att uppskatta en kostnad för att skapa en icke-kassakostnad som minskar den redovisade nettoresultatet. Med treasury-stock-metoden ökar nämnaren av EPS-kvoten genom att lägga till aktier, reducerar proforma expensing täljaren av EPS. (Du kan se hur kostnaderna inte dubblar räknas som vissa har föreslagit: utspädd EPS innehåller gamla alternativtillskott medan proforma expensing innehåller nya bidrag.) Vi granskar de två ledande modellerna Black-Scholes och Binomial, under de kommande två delarna av detta serier, men deras effekt är vanligtvis att producera en verkligt värde uppskattning av kostnaden som ligger någonstans mellan 20 och 50 av aktiekursen. Medan den föreslagna redovisningsregeln som kräver utgiftsfördelning är mycket detaljerad är rubriken verkligt värde på bidragsdatumet. Detta innebär att FASB vill kräva att företagen ska beräkna optionsmässiga verkliga värden vid tidpunkten för beviljandet och redovisa (redovisa) denna kostnad i resultaträkningen. Tänk på bilden nedan med samma hypotetiska företag som vi tittade på ovan: (1) Utspädd EPS baseras på att dividera justerad nettovinst på 290 000 i en utspädd aktiebas på 103 900 aktier. Under proforma kan emellertid den utspädda andel basen vara olika. Se vår tekniska anmärkning nedan för mer information. Först kan vi se att vi fortfarande har vanliga aktier och utspädda aktier där utspädda aktier simulerar utövandet av tidigare beviljade optioner. För det andra har vi vidare antagit att 5 000 optioner har beviljats ​​under innevarande år. Låt oss anta att våra modeller beräknar att de är värda 40 av 20 aktiekurser, eller 8 per alternativ. Den totala utgiften är därför 40 000. För det tredje, eftersom våra möjligheter råkar klippa på fyra år, kommer vi att avskriva utgiften de närmaste fyra åren. Detta är principen om att matcha principerna i åtgärd: Tanken är att vår medarbetare ska tillhandahålla tjänster under intjänandeperioden, så att utgiften kan spridas över den perioden. (Även om vi inte har illustrerat det, får företagen sänka utgiften i väntan på eventuella förverkande på grund av uppsägning av anställda. Ett företag kan till exempel förutse att 20 av de beviljade optionerna förverkas och minska kostnaderna i enlighet därmed.) Vår nuvarande årliga Kostnaden för optionsbidraget är 10 000, den första 25 av de 40 000 utgifterna. Vår justerade nettoresultat är därför 290 000. Vi delar upp detta i både vanliga aktier och utspädda aktier för att producera den andra uppsättningen proforma EPS-nummer. Dessa måste redovisas i en fotnot och kommer med stor sannolikhet att kräva erkännande (i resultaträkningen) för räkenskapsår som börjar efter den 15 december 2004. En slutlig teknisk not för de modiga Det finns en teknik som förtjänar att nämna några: Vi använde samma utspädda aktiebas för både utspädda EPS-beräkningar (rapporterad utspädd EPS och proforma utspädd EPS). Tekniskt sett ökar aktiebasen under proforma utspädd ESP (punkt iv i ovanstående finansiella rapport) med antalet aktier som kan köpas med den avskrivna kompensationsutgiften (det vill säga utöver övningsintäkterna och skatteförmåner). Därför, under det första året, då endast 10 000 av 40 000 optionskostnader har debiterats, kan de övriga 30 000 hypotetiskt återköpa ytterligare 1.500 aktier (30 000 20). Detta - i det första året - producerar totalt antal utspädda aktier på 105 400 och utspädd EPS på 2,75. Men i det fjärde året, allt annat lika, skulle 2,79 ovan vara korrekt eftersom vi redan skulle ha färdigställt 40 000. Kom ihåg att detta endast gäller proforma utspädd EPS där vi kostnadsberäknar alternativ i täljaren. Konklusion Utgiftsoptioner är bara ett försök att bedöma alternativkostnaden. Föredragandena har rätt att säga att alternativen är en kostnad och att räkna något är bättre än att inte räkna med något. Men de kan inte hävda att kostnadsberäkningar är korrekta. Tänk på vårt företag ovan. Vad händer om stocken dyker till 6 nästa år och stannade där Då alternativen skulle vara helt värdelösa, och våra kostnadsberäkningar skulle visa sig vara betydligt överskattade medan vår EPS skulle bli underskattad. Omvänt, om beståndet gjorde det bättre än förväntat, skulle våra EPS-nummer vara överdrivna eftersom vår kostnad skulle ha visat sig vara diskret.